Bank of England annoncerer en nødplan for opkøb af obligationer som reaktion på turbulensen på det forgyldte marked

Det Bank of England trykkede på panikknappen igen i dag, da den kæmper for at stoppe med at vælte statsobligationskurser, der forårsager et markedskollaps.

Centralbanken meddelte, at den vil udvide sine køb af gylte og advarede om, at et ‘brandsalg’ af statsobligationerne udgør en ‘væsentlig risiko for den finansielle stabilitet i Storbritannien’.

Nødaktionen kom, efter at renterne på 30-årige gylte krøb tilbage mod det niveau på 5 procent, der truede med at kollapse pensionskasserne i slutningen af ​​sidste måned.

I den uro, der fulgte efter Kwasi Kwartengs mini-Budget, har en kompliceret ordning, som mange fonde brugte til at sikre sig mod inflation, givet bagslag, efterhånden som priserne på gylte dykkede – og drev de tilsvarende renter op.

De er blevet tvunget til at sælge andre gylte for at imødekomme marginopfordringer til kontanter fra investeringsforvaltere, hvilket igen har presset priserne yderligere ned.

Banken beroligede situationen tidligere ved at sige, at den ville købe op til 65 milliarder pund af langfristede statsobligationer, hvilket understøtter markedet. Men den seneste rute påvirker indeksregulerede gylte, hvor banken nu også er nødt til at købe dem.

“Dysfunktion på dette marked og udsigten til selvforstærkende ‘brandsalg’-dynamik udgør en væsentlig risiko for Storbritanniens finansielle stabilitet,” sagde banken i en erklæring.

Gilt-renterne faldt en smule efter flytningen, hvilket gav en vis lettelse, mens aktierne i store pensionsfonde faldt. Problemerne rammer i høj grad ydelsesbaserede fonde, der skal dække forpligtelser over lange perioder, selvom der vil være bekymringer om afsmitning.

Pundet fik ikke meget af et løft fra skridtet, og svævede omkring $1,10, hvor det er drevet ned efter et opsving fra det laveste nogensinde på $1,03.

Bekymrende nok følger det friske blodbad, hvad der så ud til at være en koordineret tryghedsindsats i går. Hr. Kwarteng bragte timingen af ​​sin vækstplan – sammen med afgørende prognoser fra den uafhængige OBR – frem til Halloween, og udnævnte en statskasseveteran som sine nye topembedsmænd.

Banken havde også erklæret, at den ville fordoble den daglige grænse for opkøb af statsobligationer.

Vicepremierminister Therese Coffey optrådte på tv minutter efter Bank of Englands udtalelse og sagde, at hun ikke var bekendt med indgrebet.

Hun insisterede også på, at Storbritanniens offentlige finanser er i en ‘god tilstand’

På endnu en dag, hvor de britiske markeder og økonomi blev ramt:

  • Institute for Fiscal Studies advarede om nedskæringer på 60 milliarder pund for at få Storbritanniens finanser under kontrol;
  • Liz Truss holder et kabinetsmøde med krav, ministre vil gøre det klart, at hun skal U-tænde planer om at øge ydelserne med mindre end inflationen;
  • Beskæftigelsesfrekvensen er faldet kraftigt, efterhånden som langtidssygemeldte steg til rekordniveauer – selvom arbejdsløsheden er på et næsten 50-årigt højdepunkt på grund af inaktiviteten;
  • Lønningerne stiger med en hastighed på 6 procent, men halter stadig langt bagefter inflationen, hvilket giver familierne mere smerte.

Embedsmænd i Bank of England har handlet igen her til morgen efter at have grebet ind i september, efter at kansler Kwasi Kwartengs mini-budget sendte det forgyldte marked i bund og skabte kaos på pensionsfonde i den endelige løn (Mr. Kwarteng i går)

Udbyttet på 30-årige gylte var steget mod de farlige niveauer, der udløste bankens handling i sidste uge

Udbyttet på 30-årige gylte var steget mod de farlige niveauer, der udløste bankens handling i sidste uge

Banken meddelte, at den udvidede sine opkøb af statsobligationer her til morgen

Banken meddelte, at den udvidede sine opkøb af statsobligationer her til morgen

Pundet fik ikke meget af et løft fra skridtet, og svævede omkring $1,10, hvor det er drevet ned efter et opsving fra det laveste nogensinde på $1,03

Pundet fik ikke meget af et løft fra skridtet, og svævede omkring $1,10, hvor det er drevet ned efter et opsving fra det laveste nogensinde på $1,03

Therese Coffey var blandt de ministre, der ankom til regeringen i dag, efter hendes interviewrunde

Therese Coffey var blandt de ministre, der ankom til regeringen i dag, efter hendes interviewrunde

Ms Coffey afviste, at kansler Kwasi Kwarteng bragte sin mellemfristede finansplan frem, fordi markederne var forskrækkede.

Hun fortalte Sky News: “Jeg tror, ​​han besluttede, at vi er i en god tilstand, og vi vil fortsætte med at diskutere dette på tværs af regeringen og med parlamentet i de kommende uger.”

Ms Coffey var ikke klar over Bank of Englands nye handling for yderligere at styrke sin nødopkøbsplan for obligationer, da den advarede om, at en igangværende rute på guldmarkedet udgør en “væsentlig risiko for den britiske finansielle stabilitet”.

Hr. Kwarteng bliver nødt til at skære ned på de offentlige udgifter med 60 milliarder pund for at bringe statslån under kontrol, advarer en rapport i dag.

I en ny U-vending i går meddelte kansleren, at han vil fremskynde en større økonomisk erklæring, der er designet til at vise, at han er seriøs omkring at tackle regeringens tårnhøje gæld.

Den såkaldte ‘mellemfristede finansplan’ vil nu blive offentliggjort den 31. oktober, få dage før Bank of England mødes den 3. november for at diskutere en mulig stor rentestigning.

Men på trods af Halloween Budget, offentlige låneomkostninger fortsatte med at stige i går.

Shadow Treasury minister Pat McFadden sagde: ‘At Bank of England er blevet tvunget til at træde ind for anden dag i træk for at berolige markederne viser, at regeringens tilgang ikke virker og skaber fornyet pres for kansleren for at vende sit budget.

‘Dette er en Tory-krise lavet i Downing Street, som bliver betalt af arbejdende mennesker.

“De har mistet al troværdighed og kontrol, og de skal respektere vores nations uafhængige institutioner, gå tilbage til tegnebrættet og vende dette skadelige budget.”

Dagens rapport fra Institute for Fiscal Studies (IFS) advarer om, at hr. Kwarteng muligvis bliver nødt til at skære i udgifterne i de fleste afdelinger med 15 procent for at balancere bøgerne.

Den siger, at dette ville kræve nedskæringer på i alt mere end 60 milliarder pund – og stiller spørgsmålstegn ved, om regeringen har kapacitet til at drive gennem udgiftstilbageholdenhed i denne skala, og siger, at det risikerer at “strække godtroenhed til bristepunktet”.

IFS-rapporten finder, at øgede fordele i overensstemmelse med indtjening snarere end inflation kan rejse £13 milliarder, mens nedskæringer i investeringsudgifterne kan rejse yderligere £14 milliarder.

Nadhim Zahawi og Brandon Lewis ankommer til kabinetsmødet i dag

Nadhim Zahawi og Brandon Lewis ankommer til kabinetsmødet i dag

James Cleverly

Ben Wallace

Udenrigsminister James Cleverly (til venstre) og forsvarsminister Ben Wallace (til højre) i Downing Street i morges

IFS advarer om nedskæringer på 60 mia

Kwasi Kwarteng bliver nødt til at skære ned på offentlige udgifter med 60 milliarder pund for at bringe statens låntagning under kontrol, advarer en rapport i dag.

I en ny U-vending i går meddelte kansleren, at han vil fremskynde en større økonomisk erklæring, der er designet til at vise, at han er seriøs omkring at tackle regeringens tårnhøje gæld.

Den såkaldte ‘mellemfristede finansplan’ bliver nu offentliggjort den 31. oktober, få dage før Bank of England mødes den 3. november for at diskutere en mulig stor rentestigning.

Dagens rapport fra Institute for Fiscal Studies (IFS) advarer om, at hr. Kwarteng muligvis bliver nødt til at skære i udgifterne i de fleste afdelinger med 15 procent for at balancere bøgerne.

Den siger, at dette ville kræve nedskæringer på i alt mere end 60 milliarder pund – og stiller spørgsmålstegn ved, om regeringen har kapacitet til at drive gennem udgiftstilbageholdenhed i denne skala, og siger, at det risikerer at “strække godtroenhed til bristepunktet”.

IFS-rapporten finder, at øgede fordele i overensstemmelse med indtjening snarere end inflation kan rejse £13 milliarder, mens nedskæringer i investeringsudgifterne kan rejse yderligere £14 milliarder.

Men med NHS- og forsvarsbudgetterne beskyttet, vil andre afdelinger stadig stå over for dybe nedskæringer, fordi ‘trimning af fedtet’ ikke vil være nok til at fylde hullet i de offentlige finanser.

IFS-direktør Paul Johnson sagde, at det var ‘nærmest muligt’, at hr. Kwarteng ville være i stand til at få gælden faldende om fem år. Men han advarede om, at det ville underminere hans troværdighed at skrive ‘uspecificerede skattelettelser’ for senere år.

Men med NHS- og forsvarsbudgetterne beskyttet, vil andre afdelinger stadig stå over for dybe nedskæringer, fordi ‘trimning af fedtet’ ikke vil være nok til at fylde hullet i de offentlige finanser.

IFS-direktør Paul Johnson sagde, at det var ‘nærmest muligt’, at hr. Kwarteng ville være i stand til at få gælden faldende om fem år. Men han advarede om, at det ville underminere hans troværdighed at skrive ‘uspecificerede skattelettelser’ for senere år.

Med ministre, der allerede kæmper for at overbevise Tory-parlamentsmedlemmer om behovet for at presse velfærdsregningen, står hr. Kwarteng over for et kapløb om at identificere potentielle nedskæringer i tide.

En Whitehall-kilde sagde: “Det er indlysende for alle, at der vil være nogle meget svære beslutninger.”

En anden sagde, at regeringsafdelinger sandsynligvis ville blive bedt om at operere inden for deres eksisterende budgetter for nu, med dybere nedskæringer, der sandsynligvis først vil blive sat ind efter næste valg.

Formand for Commons Treasury-udvalg, Mel Stride, glædede sig over hr. Kwartengs beslutning om at holde et Halloween-budget og sagde, at planen kan resultere i en mindre rentestigning, som var ‘kritisk for millioner’ af realkreditejere.

Men han advarede om, at dette kun ville være tilfældet, hvis planen ‘lander godt med markederne’ forud for bankens beslutning. På spørgsmålet om, hvorvidt hr. Kwartengs økonomiske planer hænger sammen, sagde hr. Stride: “Nå, det er vi ved at finde ud af”.

Dagens IFS-rapport forudsiger, at statens låntagning nu vil ramme næsten 200 milliarder pund i år – det dobbelte af de 99 milliarder pund, der blev forudsagt på tidspunktet for det sidste budget i marts.

I mellemtiden forudsagde en analyse fra investeringsbanken Citi, at økonomien ville vokse med et gennemsnit på kun 0,8 procent om året i de næste fem år – langt under den 2,5 procents vækstrate, som kansleren sagde, at han ønsker at opnå.

Finansministeriet har sagt, at hr. Kwartengs planer vil betale sig selv, hvis det lykkes dem at hæve den økonomiske vækst med 1 procent over dets forventede niveau.

Men han står nu over for en kamp for at overbevise Kontoret for Budgetansvar om, at en række udbudsreformer inden for områder som planlægning, energi og immigration vil sætte gang i væksten.

Dagens IFS-rapport forudsiger, at statens låntagning nu vil ramme næsten 200 milliarder pund i år (Truss og Kwarteng afbildet den 4. oktober)

Dagens IFS-rapport forudsiger, at statens låntagning nu vil ramme næsten 200 milliarder pund i år (Truss og Kwarteng afbildet den 4. oktober)

Den tidligere finansmandarin Lord Macpherson sagde, at omfanget af den finanspolitiske udfordring kunne tvinge kansleren til at revidere sine skattenedsættelsesplaner.

Den crossbench peer sagde: ‘Medmindre regeringen kan genoprette den økonomiske troværdighed, kan markedets reaktion i de kommende uger blive meget værre, end vi har set hidtil.’

I går blokerede Liz Truss Kwasi Kwartengs plan om at udpege en outsider til finansministeriets øverste embedsmand.

Kansleren havde været klar til at indsætte højtflyvende embedsmand Antonia Romeo som permanent sekretær som led i planerne om at ryste op i departementets ‘ortodokse’ tankegang.

Hr. Kwarteng fyrede den tidligere siddende Sir Tom Scholar på hans første dag i embedet i sidste måned, da han forsøgte at tvinge finansministeriet til at tage en dristigere tilgang til vækst.

Men Whitehall-kilder sagde, at udnævnelsen af ​​fru Romeo blev underkendt af premierministeren. I stedet blev embedsmandsveteranen og ‘skattekonservative’ James Bowler udnævnt i går.

To andre højtstående embedsmænd i finansministeriet – Cat Little og Beth Russell – blev udpeget som hr. Bowlers stedfortrædere i et tilsyneladende forsøg på at berolige de finansielle markeder med finansielt ansvar.

No 10 insisterede i går på, at hr. Bowlers udnævnelse havde været en “fælles beslutning” mellem premierministeren og kansleren.

Related Posts

Pod Central, St. Leonards-on-sea, East Sussex, review

Sun, sea and sci-fi is not a common combination, but the futuristic and budget-friendly Pod Central makes it work. To find out more about space themed beds…

From Neptune Frost to The Crown: a complete guide to this week’s entertainment | Culture

Goes out: Movie theater Neptune FrostOut nowSaul Williams and Anisia Uzeyman’s electrifying Afrofuturist musical fantasy (above) follows the story of an intersex hacker’s journey to the realm…

25 great gifts for the strictly superfan in your life

We hope you love the products we recommend! All of them were independently selected by our editors. Just so you know, HuffPost UK may collect a share…

The UK’s largest control room to monitor Glasgow’s Bonfire Night

Police, fire and council staff will monitor CCTV together in Glasgow’s control center for the first time.

Edinburgh crime news: Greendykes Road double death sees 65-year-old Ian MacLeod charged with two counts of murder

Ian MacLeod, who lives in the capital, pleaded no contest when he appeared at Edinburgh Sheriff Court charged with two murders. He is due back in court…

Man Utd icon suggests Lionel Messi’s influence played a part in Garnacho’s ‘attitude’ problem

Manchester United midfielder Bruno Fernandes suggested Alejandro Garnacho had apparent ‘attitude’ problems earlier this season and Red Devils hero Paul Scholes has an intriguing theory as to…

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *